大基建或许又一次成为热点

　　上周回顾： 1)建筑板块上涨 8.6%，涨幅基本与大盘持平; 2)从板块看， 钢结构和园林涨幅较大， 铁路建设与上周基本持平; 3) 从个股看，大部分涨幅超过大盘，有 12 只股票涨幅为超过 20%，我们重点推荐的江河创建大涨 31%。

　　本周观点： 重点关注空港股份和大搞基建传闻，继续看好装饰、园林， 推荐江河创建、棕榈园林、 宝鹰股份、 中国建筑、中工国际、苏交科、装饰龙头。

　　1)根据我们国企改革 4 条主线，新增重点关注空港股份： 12.5 元的增发价引入国开行提供安全边际，大股东与国开行大量资源创造巨大想象空间。 我们国企改革 4 条主线依然有效： 央企合并传闻(中冶、两铁) 、集团资产注入(空港股份、 葛洲坝、中国电建、安徽水利、北新路桥) 、壳价值(空港股份、 云投生态、龙建股份、西藏天路) 、效率提升(中国建筑、棱光实业) 。

　　2) 再刺激预期升温， 加上一带一路发酵，大基建或再成热点。 7%底线、转型阵痛、再次刺激等字眼闪耀， 或许不是空穴来风，要保 7， 后续基建至少要达 25%; 此外亚投行章程即将签署，国家领导出访力推中国装备与基建走出去，一带一路主题发热， 重点推荐中国建筑、中工国际、苏交科，关注中国电建、葛洲坝、中国中铁、中国铁建及地方基建企业。

　　3) 继续推荐装饰与园林板块。 本周 30 大中城市商品房成交面积同比大增，一、二、三线城市分别同比增加 75%、 24%、 42%，地产回暖加速;推荐地产链上的装饰(家装电商取得实质性进展)、园林(股价、基本面双见底+降息改善回款最明显)，强烈推荐江河创建、棕榈园林、金螳螂、亚厦股份、广田股份、宝鹰股份。

　　4) 产业资本再迎减持高峰。 上周建筑板块迎来减持高峰，共有 10 家企业发生重要股东减持，其中棕榈园林通过大宗平台减持 1.92 亿元; 值得关注的是，低估值低涨幅的东华科技，被正德人寿举牌增持 5.7 亿。? 基建： 1) 发改委批复 6 项铁路和轨道交通投资项目，总投资额接近 2500 亿元; 2) 前 4 月中国铁路投资 1321 亿同比大增 22%建设加快; 3) 未来基建投资将增速， 5 月 18 日以来发改委已批复 4500 亿项目。

　　风险提示： 宏观经济下滑; 地产加速下滑。

　　上周市场回顾1、 行业： 本周大盘上涨 8.1%，创业板上涨 11.8%，建筑行业上涨 8.6%，在整个行业中排名居后。子行业中，钢结构上涨 20.0%，铁路建设上涨 0.5%。

　　2、个股： 本周涨幅前五公司是中泰桥梁(46.45%)、东易日盛(44.84%)、北方国际(33.98%)、精工钢构(30.98%)、江河创建(30.53%) ; 涨幅后五位的是富煌钢构、中国中铁、中国铁建、中铁二局和蒙草抗旱。

　　3、其它： 本周江河创建、宁波建工等发生高管减持; 科达股份发生重要股东减持，东华科技发生股东增持， 棕榈园林、 蒙草抗旱等发生大宗交易。